由证券时报社主办的“2023中国金融机构年度峰会暨2023中国保障业资产欠债管理年会”在深圳举行。中国保障资产管理业协会党委委员、副会长贺竹君以“稳中求进、进步质效、筑牢行业高质地发展根基”为题作了主题发言。
贺竹君连合保障业欠债端情况，分析了保障资管业的发展。他以为，在资产欠债两头高质地发展迈向新阶段的流程中，保障资管业要对峙固本培元，守正转换。
以下为发言全文。
尊敬的诸君宾客，人人下昼好！
率先，格外感谢主办方证券时报的邀请，我仅代表中国保障资产管理业协会，对年会的召开示意热烈的祈福！本次年会汇注各方行家，聚焦“保障资管业发展”主题，底下我将围绕这个话题谈几点看法，仅供人人参考。
主要谈以下情况：一是行业发展的基本面：稳字当头，保障资管行业稳中向好。二是行业发展环境正在发生改变，行业怎么明白它：审慎识变，聚焦行业靠近的核心挑战。三是行业积极主动作念一些调养：积极应变，着力主理行业发展新机遇。四是对行业的高质地发展委派但愿：主动求变，助推高质地发展迈向“新阶段”。
一、稳字当头，保障资管行业稳中向好
中国保障资产管理业经过近20年的改造探索，渐渐酿成并确立了管理长期资金、配置长期资产、创设长期家具的核心业务专长，在维持实体经济、国度战术、民生确立和保障主业发展等方面推崇了要紧而私有的作用。
（一）起义风险波动，管理范围稳步增长。党的十八大以来，银行业保障业罢了新的逾越式发展。我国已成为全球第二大保障市集。2022年，我国罢了原保障保费收入4.7万亿元，同比增长4.6%，近十年复合增长率超11%；2022年末，保障业总资产27.1万亿元，同比增长9.1%；保障资金哄骗余额25.35万亿元，同比增长9.15%。
（二）资产配置结构安靖，投资收益率踏实。总体看，保障资金充分推崇大类资产配置上风及逆周期退换机制，追求长期安靖和全王人收益的投资特色。资产配置结构安靖，固定收益类及流动性资产占比超七成。近十年，行业年均财务收益率5.28%，每年均罢了正收益，波动幅度小于其他机构投资者。
（三）投资智力不竭进步，巩固长期资金管理上风。跟随利率核心趋势性下移，债券等传统固收类资产的收益水平不竭下行，保障资管机构不竭进步投研智力确立，加强对权利类资产、另类投资和国外投资契机的挖掘力度，在风险可控的前提下增厚投资收益。
（四）夯实根基，风险管控不竭加强。保障资产管理公司在长期管理保障资金的实践中，渐渐酿成了安靖投资、长期投资、价值投资的投资理念，在资产欠债管理、另类投资、固定收益投资、里面信用评级以及投顾规划等边界也酿成了本身的专科特长，为行业灵验应答千般风险挑战、获得长期踏实投资报恩提供了要紧保障，从而逾越投资市集周期，获得安妥投资收益。
（五）服求实体经济质效稳步进步。保障资金算作我国金融市集要紧的长期资金，在参与紧要工程确立、周转存量资产、行状国度战术等方面具有自然上风。通过债券、股票、股权及保障资管家具等方式为实体经济提供中长期资金维持。连年来，行状区域互助发展13.57万亿元；行状紧要工程样子1661亿元；参与养老社区范围1412.16亿元；参与制造业、战术性新兴产业投资余额2.19万亿元；行状双碳规画等绿色发展产业投资余额1.22万亿元。
二、审慎识变，聚焦行业靠近的核心挑战
伴跟着国表里、业表里时事环境的变化，保障行业也存在一些深档次的矛盾和问题，靠近新的挑战，主要表当今：
一是经济金融初始的表里部环境正步入新发展阶段。从宏不雅层面看，世界政事经济样式长远变革和重塑，国表里环境更趋严峻复杂，不笃定性加大，贫乏风险增多，扰动成分加多，对此要有明白明白和想想准备。从中不雅层面看，国内经济增长趋缓，蹧蹋安宁复苏，金融市集初始触动波动，大资管竞争日趋浓烈，保障业已从高增速阶段转向高质地发展阶段。从微不雅层面看，将来几年，保障业王人将处于措施、调养、转型、重构阶段，旨在罢了高质地发展，这是个用功的流程，亦然检会耐力、毅力、智力和聪敏的流程，要准备打一场耐久战。
二是长期市集利率下行，资产配置难度加大，利差损风险加多。利率下行，行业多数靠近被迫进步权利比例的窘境，跟随权利资产波动较大，合意另类资产供给不及，行业投资收益率正渐渐呈下滑趋势。同期，欠债成本相对刚性、久期长，而资产端久期相对较短，资产到期后再投资收益率下跌，利差损风险有所加多。
三是市集波动较大，行业靠近偿付智力承压。2022年度，受利率不竭下行、权利市集触动加重等成分影响，保障公司净资产增速多数下跌。在偿二代二期老分内级规则下，净资产的下跌将奏凯影响核心老本和本色老本，并进一步影响偿付智力有余率。以头部上市公司为例，从露馅数据看，2023年一季度末详尽偿付智力同比出现下跌。同期，保障管帐和偿二代准备金均选择10年期国债收益率750日挪动平均弧线，利率下行的影响体现较为滞后，预测近两年利率下行的影响，将不竭影响行业偿付智力有余率气象。
四是家具结构转型，靠近欠债端压力向资产端迁徙风险。保障业发展正处于爬坡过坎时刻，部分公司靠近保费减少、队列零碎的困扰。在渠谈结构上，银行保障渠谈的保费范围占比快速进步。2022年部分上市险企银保渠谈的新单保费占比迥殊三分之二。在家具结构上，增额毕生寿险等储蓄型家具需求郁勃，家具特征决定客户对家具的收益报恩较为敏锐，存续期管理波动性较强，投保、退保行径主因驱动为金融事件而非风险事件驱动。
五是监管政策陆续出台，对行业风险管理冷落新条件。刻下，行业正阅历偿二代二期和新管帐准则的渐渐膨大阶段。其中，前者波及老本管理，后者涵盖欠债端和资产端的证据计量规则，从顶层假想和底层逻辑上长远地影响保障业资产管理。格外是，新管帐准则膨大后保障公司平滑管理股票价值波动的空间减少，对追求踏实财务功绩的保障行业冷落新挑战。
三、积极应变，着力主理行业发展新机遇
刻下，站在全面确立社会主见当代化强国的新源流上，保障业积极应答复杂严峻的国表里宏不雅经济和金融时事挑战，稳中前进，主理经济初始周期中蕴涵的发展机遇，为中国式当代化确立孝顺积奋发量。
巴西slot广告（一）践行中国式当代化，保障业蕴涵发展新机遇
一是助力构建多档次社会保障体系。一方面，东谈主口老龄化布景下，养老保障需求升级，第三撑持发展为营业保障公司带来新增长能源，保障公司将成为养老保障主要家具供给方，通过参与惠民保障、营业养老保障、个东谈主待业金等样子，积极反映国度战术、完善养老保障体系确立。另一方面，行业在大资管细分边界寻找并推崇本身上风，紧抓养老及金钱管理激越，成为社保、企业年金的要紧管理者。
二是充分推崇资源整合上风，助力医养健康中国战术。东谈主口老龄化布景下，养老健康管理、医疗行状等需求郁勃，保障+养老医疗健康已成为刻下发展和转换的要紧趋势，通过推崇资源整合上风，构建生态圈，提供有温度、多场景、行状各别化的保障家具。同期，保障业将算作将来医养行状的要紧基础设施供应商，合理布局养老地产、医疗健康产业园，与主业推崇协同效应，在获客、进步客户黏性、提高客均价值等方面产生共振价值。
三是积极践行社会处治累赘，推崇经济“减震器”和社会“踏实器”的功能。在行状国度战术方面，积极反映“一带扫数”倡议，通过信保业务，提供跨境风险防控行状，为“走出去”样子联系设施和东谈主员提供风险保障；在全力维持乡村振兴方面，转换研发地点特色农业保障，构建巨灾保障机制，参与国度灾害处治体系；在绿色金融方面，可提供光伏、水电、风电等新能源产业的保障需求，助力碳中庸行业高速发展；在民生保障方面，推崇累赘险在起义环境浑浊、食物安全、人人安全、社会踏实及坐褥安全等诸多边界的保障作用，构筑多档次社会管理风险保障网。
四是保障科技交融，赋能产业价值链。连年来，过往寿险公司依靠代理东谈主算作保费和新业务价值增长的驱能源已然难以为继，深化保障与科技交融，赋能保障产业价值链，强化前端精确销售，优化中后端核保理赔。在家具销售方法，借助大数据、东谈主工智能等技巧，罢了客群精确定位与精算订价；在投保与核保方法，进步风控智力，通过大数据来预测客户行径民风，镌汰欺骗风险。在理赔方法，借助数字化APP罢了“秒赔付”，改善客户使用体验，镌汰保障运营用度，提高假想效率。
（二）保障资管业高质地发展的空间广袤
一是推崇长期资金上风，高效服求实体经济。在中国经济结构升级、转换发展流程中，高端制造业、转换企业和引颈性产业集群需要长期老本和耐性老本维持。而保障资金长期性、踏实性的特色，约略很好匹配这一需求。保障资金积极创设多元化的保障资管家具奏凯对接基础设施边界和紧要工程样子，聚焦乡村振兴、科技转换、社会处治等要点边界，增强服求实体经济质效。
二是找准发力点，聚焦行状国度战术。一是行状转换驱动发展战术，维持“专精特新”科技企业、战术性新兴产业等，促使资金链与转换链、产业链的深度交融，罢了高水平科技自立自立。二是行状产业优化升级战术，丰富供应链金融行状供给，助力传统制造业罢了数字化转型，进步高端化、智能化水平。三是行状绿色发展战术，维持传统产业节能降碳升级、绿色低碳技巧转换，助力罢了碳达峰、碳中庸规画。四是行状紧要区域战术、区域互助发展战术，为推动高质地发展注入新活力。
三是灵验行状主业，强化资产欠债协同与均衡。畴前10年，保障资金哄骗渠谈的不竭拓宽，投资管聪慧力不竭进步，灵验罢了保障资金长期保值升值的规画，但在利率核心下行流程中，老本市集波动加大，主要靠利差驱动的盈利模式靠近挑战，保障企业进一步进步承保端盈利智力，罢了承保、投资协同发展创造价值；通过资产端、欠债端的良性互动，罢了协同和可不竭发展。
四是深修内功，进步核心竞争力。在新发展样式下，经济增长模式、融资模式、政策调控想路在渐渐改变，机构投资者行径、风险收益特征也随之变化。一是主理保障资金性情及投资规矩，树牢长期投资、价值投资、安靖投资、累赘投资理念，着眼趋势性、结构性变化，增强对市集的敏锐性；二是连接完善从上至下的投资算计框架，提高投资组合的韧性和质地，统筹作念好收益性、安全性、流动性管理，力图穿越市集周期和短期波动；三是强化公司处治、全面风险管理和老本管理核格式念，进步风险防控意志和智力，效率底线想维，统筹作念好风险明慧化解责任。
四、主动求变，助推高质地发展迈向“新阶段”
纵不雅历史，金融风险管理和高效发展是共生的，借用目下一个时髦的宗旨，是与生俱来的“量子纠缠”。任何趋势王人不是线性发展的，其间不乏迤逦间接，亦有峰谷沟壑，保障业发展亦然，伴跟着科技转换螺旋式高潮，东谈主类文静波澜式前进仍然是大趋势，保障业发展一经是“不废江河永劫流”。
总体来看，保障业主理“稳中求进”总基调。在我国特有的轨制上风下，经济长期向好的基本面最为坚实，金融踏实发展的基础不会改变。党的十八大以来，格外是第五次世界金融责任会议以来，在以习近平同道为核心的党中央坚强教导下，我国明慧化解金融风险取得要紧效果。尽管行业刻下仍存风险隐患，但风险举座可控、呈顾问态势。刻下，我国正处于由高速增长向高质地发展改变的要道时刻。行状经济社会高质地发展、助力增进东谈主民人人福祉是保障业的压根起点。因此，新阶段、新理念、新样式下，保障业踏上发展新征途，势必需要高质地发展旅途来添砖加瓦。
（一）市集主体主理“战术基点”，夯实高质地发展根基
一是提高假想效率，灵验成本管控。刻下，保障公司进入效率变革期，提高假想效率、镌汰成本亦是行业内生发展的核心竞争力。面对利润下跌，公司应通过集约假想开源节流，不竭优化成本结构，加速数字化转型，加速科技插足和效果迁徙，罢了“降本增效”。
二是进步假想水平，鼓励缜密化管理。从试验看，受限于行业发展阶段，部分保障公司假想管理中存在着欠妥利益博弈和信息不合称的试验问题。因此，营造高效的假想管理机制，减少博弈和信息不合称时弊，将成为行业缜密化管理的要紧逻辑和能源。
三是合理布局发展旅途，罢了各别化之路。面对浓烈的市集竞争，中小资管机构应强化业务深耕，专注细分市集，推崇特色假想上风，谋求各别化发展旅途，量文学衣，也争作念“小而精”。
（二）深化保障供给侧结构性改造
一是积极主理国度政策导向，深挖东谈主民对保障需求的趋势性变迁。东谈主口老龄化布景下，应连合健康中国和中国式当代化发展战术，密切柔和养老、医疗健康等社会保障问题。同期，积极应答人人对保障需求的趋势性变迁，行状温顺东谈主民多元保障需求，为行状国度发展大局和防守东谈主民好意思好糊口孝顺力量。
二是布局行业发展新趋势，着力强化家具普惠性。从战术发展角度看，保障公司应深耕易耨、贯注民生，勾引具有试验需乞降后劲空间的新式险种，在行状国度经济发展大局中，作念大保障增量市集。同期，积极构建普惠保障家具体系，着力加大特定风险群体保障力度，为东谈主民提供丰富、千般的普惠性质的保障保障。
三是优化家具假想，提供附涨价值。面对浓烈的市集竞争，公司需要在家具假想、转换和家具行状上修好内功，进步“家具+行状”的竞争性，不竭开展行状的聪敏化升级，推出千般化家具行状，进步客户行状品性。
（三）保障资管业对峙固本培元，守正转换
一是巩固行业“核心竞争智力”。对峙接收长期投资、价值投资、安靖投资的理念，推崇行业既有上风，巩固行业宏不雅趋势把控智力、大类资产配置智力、长期踏实收益获得智力、风险管控智力等核心竞争智力。
二是进步市集竞争“新动能”。在风险明慧的基础上，灵验进步行业战术布局智力、权利配置智力、产业政策算计智力、新兴科技边界投资智力，增厚核心智力，对峙专科化、市集化，以拥抱大资管期间。
三是推崇保障资管家具性情。提高长期家具创设智力，增强市集敏锐性，优化家具结构，进步资金起首多元化，丰富业务种类，踏实功绩收益，在保障资金、银行资金、待业金等长期资金的管理中推崇日益要紧的作用。
存身刻下，身处历史改变点与变革期，保障行业应加速构建新发展样式，主理将来发展新趋势。凝心聚力谋发展，一心一意为民生！
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